Se espera que la emisión con grado de inversión implique el pago de una menor tasa de interés. Foto: André Coelho
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) reveló que Paraguay ha desembolsado USD 14,7 millones en concepto de comisiones y gastos operativos por la colocación de bonos soberanos entre 2013 y 2024, evidenciando el costo significativo de estas operaciones financieras internacionales.
Durante este período, el Estado paraguayo realizó emisiones de bonos soberanos por un valor total de USD 7.360,9 millones, estableciendo una presencia constante en los mercados internacionales desde su primera incursión en 2013.
Las comisiones y gastos operativos incluyen pagos a diversos agentes financieros, entre ellos bancos y estudios jurídicos, que facilitaron la colocación de estos instrumentos de deuda en el mercado internacional. Estos costos son deducidos directamente de los fondos obtenidos antes de su transferencia a la cuenta del Tesoro Público en el Banco Central del Paraguay (BCP).
El panorama financiero actual indica que estos costos continuarán incrementándose, ya que Paraguay se prepara para una nueva emisión de bonos soberanos en la Bolsa de Nueva York. Esta operación será la primera desde que el país obtuvo el grado de inversión.
El ministro de Economía, Carlos Fernández Valdovinos, junto al presidente del BCP, Carlos Carvallo, se encuentran realizando reuniones con inversionistas en Estados Unidos, preparando el terreno para esta nueva emisión que podría alcanzar los USD 1.000 millones.
La última emisión realizada combinó bonos autorizados por la ley de presupuesto para cubrir el déficit fiscal, junto con operaciones de administración de pasivos, permitiendo el canje de bonos por otros con mejores condiciones de tasa y plazo.
El constante recurso a los mercados internacionales ha llevado el saldo de la deuda pública a USD 18.083,2 millones a diciembre de 2023, representando el 40,7% del PIB. Esta cifra supera el límite del 40% considerado sostenible por expertos económicos locales y organismos financieros internacionales.
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Este nivel de endeudamiento plantea desafíos importantes para la gestión fiscal del país, especialmente considerando los costos adicionales asociados a las emisiones de bonos y la necesidad de mantener la deuda en niveles manejables.
La obtención del grado de inversión podría permitir al país acceder a mejores condiciones financieras en futuras emisiones, aunque los costos operativos seguirán siendo un factor relevante en la estructura de costos de la deuda pública.
Fuente: ABC Color
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