El proyecto de ley del Presupuesto General de la Nación (PGN) para 2025 ha generado preocupación por el elevado porcentaje destinado al pago de la deuda pública, dejando en segundo plano las inversiones en obras. Según lo presentado por el ministro de Economía, Carlos Fernández Valdovinos, el 47,8% de los recursos provenientes de la emisión de bonos del Tesoro, equivalente a USD 615,1 millones, serán destinados al servicio de la deuda.
Este mecanismo, conocido popularmente como “bicicleteo”, consiste en la emisión de nueva deuda para cubrir compromisos anteriores. Si bien esta estrategia ha sido utilizada en varios países, muchos economistas advierten sobre sus posibles consecuencias a largo plazo, ya que incrementa el riesgo de insolvencia si no se maneja con prudencia.
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«Va aumentando la deuda cada vez más y tenemos que pagar, no es mágico esto. Es muy preocupante, vemos también aumento de cargos públicos, no vemos esa disminución», diputada @RocioVallejoA.… pic.twitter.com/hA9GlCATfN
— ABC TV Paraguay (@ABCTVpy) September 17, 2024
El gasto público total para 2025 asciende a G. 132,8 billones (USD 17.557 millones), un aumento del 14% en comparación con el presupuesto de 2024. El gobierno estima un déficit fiscal del 1,9% del PIB, el cual se financiará con más endeudamiento. A pesar de las promesas de prudencia fiscal, este enfoque levanta dudas sobre la capacidad del país de sostener niveles de deuda crecientes sin comprometer su estabilidad financiera.
Por otro lado, el Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones (MOPC), clave para el desarrollo de infraestructura, solo recibirá el 24,9% de los bonos, lo que representa USD 320,4 millones. Esta asignación ha sido vista como insuficiente, considerando las múltiples necesidades de infraestructura vial y de agua potable que el país enfrenta.
El informe del ministro Valdovinos también indica que el Ministerio de Salud Pública recibirá el 17,7% de los bonos para inversión sanitaria, mientras que el Ministerio de Urbanismo, Vivienda y Hábitat (MUVH) contará con el 7,9% para proyectos de vivienda.
En términos generales, aunque se mencionan diversas obras públicas en el presupuesto, la realidad es que la mayor parte de los recursos se destinará a pagar compromisos financieros, dejando menos margen para inversiones productivas que podrían impulsar el crecimiento económico.
El endeudamiento, que según el informe de julio del Ministerio de Economía ya alcanza el 39,4% del PIB, está cerca del límite considerado sostenible para el país. Las previsiones indican que este porcentaje podría alcanzar el 40% al cierre de 2025, un umbral que organismos internacionales consideran crítico.
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La decisión de priorizar el pago de deuda sobre la inversión en infraestructura es motivo de debate entre economistas y analistas políticos. Mientras algunos defienden la necesidad de mantener un historial de pago impecable para preservar la confianza de los mercados internacionales, otros argumentan que sin inversión en áreas clave como infraestructura y salud, el crecimiento del país podría verse afectado.
El desafío que enfrenta Paraguay en 2025 no solo será financiero, sino también político, ya que el manejo de estos fondos definirá el rumbo de la economía nacional en los próximos años. El enfoque del PGN 2025 pone en primer plano la sostenibilidad fiscal, pero deja en el aire preguntas sobre su impacto en el desarrollo a largo plazo.
Fuente: ABC Color
